Эксоцман
на главную поиск contacts
В разделе собрана информация о статьях по экономике, социологии и менеджменту. Во многих случаях приводятся полные тексты статей. (подробнее...)

Статьи

Всего статей в данном разделе : 115

Опубликовано на портале: 15-11-2007
Eugene F. Fama, Robert R. Bliss American Economic Review. 1987.  Vol. 77. No. 4. P. 680-692. 
Current 1-year forward rates on 1 - to 5-year U.S. Treasury bonds are information about the current term structure of 1-year expected returns on the bonds, and forward rates track variation through time in 1-year expected returns. More interesting, 1-year forward rates forecast changes in the 1-year interest rate 2- to l-years ahead, and forecast power increases with the forecast horizon. We attribute this forecast power to a mean-reverting tendency in the 1-year interest rate.
ресурс содержит полный текст, либо отрывок из него
Опубликовано на портале: 16-11-2007
Eugene F. Fama, Robert R. Bliss American Economic Review. 1987.  Vol. 77. No. 4. P. 680-692. 
Current 1 -year forward rates on 1 - to 5-year U.S. Treasury bonds are information about the current term structure of 1-year expected returns on the bonds, and forward rates track variation through time in 1-year expected returns. More interesting, 1 -year forward rates forecast changes in the 1 -year interest rate 2- to l-years ahead, and forecast power increases with the forecast horizon. We attribute this forecast power to a mean-reverting tendency in the 1-year interest rate
ресурс содержит полный текст, либо отрывок из него
Опубликовано на портале: 25-10-2007
Jacob Boudoukh, Matthew Richardson, Robert Whitelaw NBER Working Papers. 2005.  w11841.
The prevailing view in finance is that the evidence for long-horizon stock return predictability is significantly stronger than that for short horizons. We show that for persistent regressors, a characteristic of most of the predictive variables used in the literature, the estimators are almost perfectly correlated across horizons under the null hypothesis of no predictability. For example, for the persistence levels of dividend yields, the analytical correlation is 99% between the 1- and 2-year horizon estimators and 94% between the 1- and 5-year horizons, due to the combined effects of overlapping returns and the persistence of the predictive variable. Common sampling error across equations leads to ordinary least squares coefficient estimates and R2s that are roughly proportional to the horizon under the null hypothesis. This is the precise pattern found in the data. The asymptotic theory is corroborated, and the analysis extended by extensive simulation evidence. We perform joint tests across horizons for a variety of explanatory variables, and provide an alternative view of the existing evidence.
ресурс содержит полный текст, либо отрывок из него
Опубликовано на портале: 25-09-2007
Ira Horowitz Journal of Business. 1966.  Vol. 39. No. 4.

ресурс содержит полный текст, либо отрывок из него
Опубликовано на портале: 15-11-2004
John Lintner Review of Economics and Statistics. 1965.  Vol. 47. No. 1. P. 13-37. 
The effects of risk and uncertainty upon asset prices, upon rational decision rules for individuals and institutions to use in selecting security portfolios, and upon the proper selection of projects to include in corporate capital budgets have increasingly engaged the attention of professional economists and other students of the capital markets and of business finance in recent years. The first two sections of this paper deal with the problem of selecting optimal security portfolios by risk-averse investors who have the alternative of investing in risk-free securities with a positive return (or borrowing at the same rate of interest) and who can self short if whey wish. In section III we develop various significant equilibrium properties within the risk asset portfolio. However unceelisic the latter assumption may be, it enables, in section IV, to derive a set of (stable) equilibrium market prices which at least fully and explicity reflect the presence of uncertainty per se (as distinct from the effects of diverse expectations), and to derive further implications of such uncertainty. The next section considers some of the implications of these results for the normative aspects of the capital budgeting decisions of a company whose stock is traded in the market. The final section of the paper briefly examines the complications introduced by institutional limits on amounts which either individuals or corporations may borrow at given rates, by rising costs of borrowed funds, and certain other "real world" complications.
ресурс содержит полный текст, либо отрывок из него ресурс содержит гиперссылку на сайт, на котором можно найти дополнительную информацию
Опубликовано на портале: 26-10-2007
Yakov Amihud, Haim Mendelson Journal of Finance. 1987.  Vol. 42. No. 3. P. 533-553. 
This paper examines the effects of the mechanism by which securities are traded on their price behavior. We compare the behavior of open-to-open and close-to-close returns on NYSE stocks, given the differences in execution methods applied in the opening and closing transactions. Opening returns are found to exhibit greater dispersion, greater deviations from normality and a more negative and significant autocorrelation pattern than closing returns. We study the effects of the bid-ask spread and the price-adjustment process on the estimated return variances and covariances and discuss the associated biases. We conclude that the trading mechanism has a significant effect on stock price behavior.
ресурс содержит полный текст, либо отрывок из него ресурс содержит гиперссылку на сайт, на котором можно найти дополнительную информацию
Опубликовано на портале: 01-11-2007
Cheng Hua SSRN Working Papers. 2006. 
We develop a dynamic model in which traders have differential information about the true value of the risky asset and trade the risky asset with proportional transaction costs. We show that without additional assumption, trading volume can not totally remove the noise in the pricing equation. However, because trading volume increases in the absolute value of noisy per capita supply change, it provides useful information on the asset fundamental value which cannot be inferred from the equilibrium price. We further investigate the relation between trading volume, price autocorrelation, return volatility and proportional transaction costs. Firstly, trading volume decreases in proportional transaction costs and the influence of proportional transaction costs decreases at the margin. Secondly, price autocorrelation can be generated by proportional transaction costs: under no transaction costs, the equilibrium prices at date 1 and 2 are not correlated; however under proportional transaction costs, they are correlated - the higher (lower) the equilibrium price at date 1, the lower (higher) the equilibrium price at date 2. Thirdly, we show that return volatility may be increasing in proportional transaction costs, which is contrary to Stiglitz 1989, Summers & Summers 1989’s reasoning but is consistent with Umlauf 1993 and Jones & Seguin 1997’s empirical results
ресурс содержит полный текст, либо отрывок из него
Опубликовано на портале: 22-10-2007
John C. Coffee Jr. Columbia Law and Economics Working Paper. 2003.  No. 214.
Between January 1997 and June 2002, approximately 10% of all listed companies in the United States announced at least one financial statement restatement. The stock prices of restating companies declined 10% on average on the announcement of these restatements, with restating firms losing over $100 billion in market capitalization over a short three day trading window surrounding these restatements. Such generalized financial irregularity requires a more generic causal explanation than can be found in the facts of Enron, WorldCom or other specific case histories.
ресурс содержит гиперссылку на сайт, на котором можно найти дополнительную информацию
Опубликовано на портале: 16-11-2007
John Y. Campbell, Robert J. Shiller The Review of Economic Studies. 1991.  Vol. 58. No. 3. P. 495-514. 
This paper examines postwar U.S. term structure data and finds that for almost any combination of maturities between one month and ten years, a high yield spread between a longer-term and a shorter-term interest rate forecasts rising shorter-term interest rates over the long term, but a declining yield on the longer-term bond over the short term. This pattern is inconsistent with the expectations theory of the term structure, but is consistent with a model in which the spread is proportional to the value implied by the expectations theory.
ресурс содержит полный текст, либо отрывок из него
Опубликовано на портале: 09-02-2012
А.А. Пащенко Экономические науки. 2011.  № 3. С. 240-241. 
В  статье  проведен анализ  ключевых направлений  развития  рынка коллективных  инвестиций в РФ,  обусловливающих  необходимость  активизации  государственной  политики  для  поддержки данного процесса. Обозначены перспективы развития текущего положения при условии решения  обозначенных  проблем. Научно-информационный журнал «Экономические науки»
ресурс содержит прикрепленный файл
Опубликовано на портале: 11-08-2004
Василий Леонидович Перминов
Данный библиографический список рекомендуется при изучении дисциплины «Портфельный анализ».
ресурс содержит полный текст, либо отрывок из него
Опубликовано на портале: 13-10-2003
William F. Sharpe, Gordon J. Alexander, George Bailey
Периодика. Список составлен группой авторов: У.Ф.Шарп, Г.Дж.Александер, Дж.В.Бэйли. Рекомендуется использовать при изучении дисциплины "Управление инвестиционным потрфелем".
ресурс содержит полный текст, либо отрывок из него
Опубликовано на портале: 13-10-2003
Eugene F. Brigham, Louis C. Gapenski
Данный библиографический список, опубликованный в журнале "Financial Management", может использоваться при изучении дисциплины "Рынок ценных бумаг".
ресурс содержит полный текст, либо отрывок из него
Опубликовано на портале: 13-10-2003
Яков Моисеевич Миркин
Представлен библиографический список, рекомендованный для студентов специализации "Ценные бумаги и биржевое дело" по предмету "Рынок ценных бумаг и биржевое дело", изучаемого на IV курсе Финансовой академии при Правительстве Российской Федерации
ресурс содержит полный текст, либо отрывок из него ресурс содержит прикрепленный файл
Опубликовано на портале: 25-12-2006
Владимир Нестеров Внешнеэкономические связи. 2006.  Т. 23. № 3. С. 20-22. 
В эпоху глобализации мировой экономики ни одна страна мира не может рассчитывать на эффективное развитие, если она не будет использовать все возможности, предоставляемые международными рынками капиталов. Ведь наиболее существенные производные аспекты глобализации проявляются именно в финансовой сфере. В статье рассматриваются вопросы освоения российскими компаниями западных фондовых рынков, вторжения российского капитала, российских финансистов, российских инвесторов на западные биржевые рынки.
ресурс содержит гиперссылку на сайт, на котором можно найти дополнительную информацию ресурс содержит прикрепленный файл