Stanford Graduate School of Business Working Papers

Корпорации одновременно утверждают, что человеческий капитал все более важен для их успеха, и что они стремятся максимизировать биржевую стоимость акций. В этой статье исследуется связь между этими двумя обстоятельствами. Мы показываем, что преследование интересов акционеров может потребовать передачи некоторой роли в управлении корпорации трудовому коллективу с целью мотивировать их на инвестирование в специфичный для фирмы человеческий капитал. Такие действия становятся более привлекательными, поскольку важность этих инвестиций возрастает. Этот результат также имеет отношение к спорам о реформировании европейской и японской систем управления в направлении американской системы, где влияние трудового коллектива ниже. В этом контексте мы предлагаем модель оптимального выбора системы управления в духе идей, которые предложил Холмстром.