Эксоцман
на главную поиск contacts
Финансовая экономика - это область теоретико-прикладных знаний о законах функционирования финансовых потоков и отношений между всеми субъектами экономической системы... (подробнее...)
Всего публикаций в данном разделе: 93

Опубликовано на портале: 22-10-2007
Anat R. Admati, Paul Pfleiderer Review of Financial Studies. 1989.  Vol. 2. No. 2. P. 189-223. 
This article develops a model in which pattern in buy and sell volume, order imbalances, and expected price changes arise endogenously. The model covers cases in which the market maker is competitive and is a monopolist. Our results provide an explanation for the existence of patterns in mean returns within the trading day and across trading days.
ресурс содержит полный текст, либо отрывок из него

Опубликовано на портале: 25-09-2007
Fred D. Arditti Journal of Financial and Quantitative Analysis. 1971.  Vol. 6. No. 3.

ресурс содержит полный текст, либо отрывок из него

Investments and Portfolio Management [учебная программа]
Опубликовано на портале: 25-09-2007
Robert S. Kravchuk
fall 2004
This course surveys the basic theory and practice of investments, including: asset valuation; stocks, bonds, and hybrid securities (including options and financial derivatives); impact of risk and uncertainty on expected market returns for risky assets; quantification of risk; asset allocation; creation of portfolios to diversify market risk; the Capital Asset Pricing Model (CAPM); Arbitrage Pricing Theory (APT); factor models; and the theory and tests of market efficiency. The course is designed for SPEA masters’ students with interests in investment management, and design of investment portfolios. It will be of use to those who will seek work in city and state finance offices, state treasuries, investment banks, commercial bank trust departments, pension funds, mutual funds, and other financial institutions
ресурс содержит полный текст, либо отрывок из него

Опубликовано на портале: 25-09-2007
William F. Sharpe Journal of Business. 1966.  Vol. 39. No. 1 part 2. P. 119-138. 

ресурс содержит полный текст, либо отрывок из него

Опубликовано на портале: 25-09-2007
Ira Horowitz Journal of Business. 1966.  Vol. 39. No. 4.

ресурс содержит полный текст, либо отрывок из него

Опубликовано на портале: 10-08-2007
Ian Garrett
Изд-во: Blackwell Publishing Company, 2006, 248 с.
Fully updated, the second edition of the Encyclopedia of Finance presents new contributions to reflect the emergence of behavioral finance (loss aversion, the housemoney effect, and momentum, for example), advances in asset pricing and methods in finance such as the role of Threshold Autoregressive and Markov Switching models.
Provides clear, concise, up to the minute and highly informative definitions and explanations of the key concepts covering the whole of the fast changing field of contemporary finance Includes new entries that reflect developments and growth in areas such as behavioral finance, asset pricing, and the emergence of nonlinear econometric models; Brings together entries from an international team of more than 90 of the world's best known and respected finance scholars and teachers.
ресурс содержит гиперссылку на сайт, на котором можно найти дополнительную информацию ресурс содержит графическое изображение (иллюстрацию)

Опубликовано на портале: 22-12-2006
Ред.: Jan P. Krahnen, Reinhard H. Schmidt
Oxford: Oxford University Press, 2004, 550 с.
This book is both a reference book on Germany's financial system and a contribution to the economic debate about its status at the beginning of the twenty-first century. In giving a comprehensive account of the many facets of the system, it covers corporate governance, relationship lending, stock market development, investor protection, the venture capital industry, and the accounting system, and reports on monetary transmission and the credit channel, regulation and banking competition, the insurance and investment industry, and mergers and acquisitions. Special chapters at the beginning and at the end of the book adopt the financial system perspective, analysing the mutual fit of different features of the financial system; and each of the fifteen chapters addresses particular myths that surround it. The book is invaluable for those who want to understand the German economy and its financial system, promising not only a compilation of facts and statistics on Germany's financial markets and institutions, but also an analysis of its current structure and the determinants of its future development.
ресурс содержит гиперссылку на сайт, на котором можно найти дополнительную информацию ресурс содержит графическое изображение (иллюстрацию)

Опубликовано на портале: 22-06-2006
Michael C. Jensen, Kevin J. Murphy Journal of Political Economy. 1990.  Vol. 98. No. 2. P. 225-264. 
Our estimates of the pay-performance relation (including pay, options, stockholdings, and dismissal) for chief executive officers indicate that CEO wealth changes $3.25 for every $1,000 change in shareholder wealth. Although the incentives generated by stock ownership are large relative to pay and dismissal incentives, most CEOs hold trivial fractions of their firm's stock, and ownership levels have declined over the past 50 years. We hypothesize that public and private political forces impose constraints that reduce the pay-performance sensitivity. Declines in both the pay-performance relation and the level of CEO pay since the 1930s are consistent with this hypothesis.
ресурс содержит полный текст, либо отрывок из него ресурс содержит гиперссылку на сайт, на котором можно найти дополнительную информацию

Опубликовано на портале: 21-06-2006
Michael Lenox Research Policy. 2005.  Vol. Volume 34. Issue 5. P. Pages 615-639. 
In this paper, we focus on the potential innovative benefits to previous corporate venture capital(CVC), i.e. equity investments in entrepreneurial ventures by incumbent firms. We propose that previous termcorporate venture capitalnext term programs may be instrumental in harvesting innovations from entrepreneurial ventures and thus an important part of a firm's overall innovation strategy. We hypothesize that these programs are especially effective in weak intellectual property (IP) regimes and when the firm has sufficient absorptive capacity. We analyze a large panel of public firms over a 20-year period and find that increases in previous termcorporate venture capitalnext term investments are associated with subsequent increases in firm patenting.
ресурс содержит гиперссылку на сайт, на котором можно найти дополнительную информацию

Опубликовано на портале: 21-06-2006
Jeffrey MacIntosh Journal of Business Venturing. 2005.  Vol. Volume 21. Issue 5. P. Pages 569-609. 
In this paper, we examine a Canadian tax-driven venture capital vehicle known as the “Labour Sponsored Venture Capital Corporation” (LSVCC). As a theoretical matter, we suggest that the LSVCCs can be expected to have higher agency costs and lower profitability than private venture capital funds. We present data that is consistent with this view. The central question that we analyze, however, is whether the tax advantages conferred on LSVCCs have resulted in LSVCCs “crowding out,” or displacing other types of venture capital funds. Empirical analysis of our data (which covers the 1977–2001 period) is highly consistent with crowding out. The data suggest that crowding out has been sufficiently energetic as to lead to a reduction in the aggregate pool of venture capital in Canada, frustrating one of the key governmental goals underlying the LSVCC programs; namely, the expansion of the aggregate pool of capital. In the course of our analysis, we confirm the importance of macroeconomic factors (the performance of the stock market, real interest rates, and changes in real gross domestic product) in affecting the supply of and demand for venture capital. We also generate evidence that is consistent with the proposition that entrepreneurs in the market for venture capital prefer to incorporate their businesses federally, rather than provincially.
ресурс содержит гиперссылку на сайт, на котором можно найти дополнительную информацию

Опубликовано на портале: 26-04-2006
Сергей Михайлович Дробышевский
Москва: Ин-т экономики переходного периода, 2006
Данная работа посвящена обзору современной теории временной структуры процентных ставок. В работе представлены основные гипотезы, объясняющие временную структуру (гипотезы ожиданий, предпочтения ликвидности, а также гипотезы об изменяющейся во времени премии за срок, сегментации рынков и "предпочитаемой" среды). Приведен краткий обзор их эмпирических проверок. Модели временной структуры отнесены к четырем классам: макроэкономические подходы, факторные стохастические модели, стохастические модели общего равновесия и модели с отсутствием арбитража. Рассмотрены основные модели временной структуры в каждом классе и описаны результаты их эмпирических сравнений.
ресурс содержит гиперссылку на сайт, на котором можно найти дополнительную информацию

Churning Bubbles [статья]
Опубликовано на портале: 14-03-2005
Franklin Allen, Gary Gorton Review of Economic Studies. 1993.  Vol. 60. No. 4. P. 813-836. 
Are stock prices determined by fundamentals or can "bubbles" exist? An important issue in this debate concerns the circumstances in which deviations from fundamentals are consistent with rational behaviour. When there is asymmetric information between investors and portfolio managers, portfolio managers have an incentive to churn; their trades are not motivated by changes in information, liquidity needs or risk sharing but rather by a desire to profit at the expense of the investors that hire them. As a result, assets can trade at prices which do not reflect their fundamentals and bubbles can exist.
ресурс содержит полный текст, либо отрывок из него ресурс содержит гиперссылку на сайт, на котором можно найти дополнительную информацию

Опубликовано на портале: 15-11-2004
Burton G. Malkiel American Economic Review. 1963.  Vol. 53. No. 5. P. 1004-1031. 
The first half of 1962 witnessed one of the most precipitous decliues in stock market prices in recent history. In terms of the volume of trading and the magnitude of the daily erosion of stock values, one must look back to the crashed of 1929 and 1937 to find parallels. Moreover, the decline was not confined to U. S. stock prices, for a world-wide revaluation of equity values was transmitted from New York. For most professional financial observers of these developments, two aspects of the decline served as the foci of their analysis. There was first the sharp drop in the level of share prices. Second, and perhaps more interesting, there was a marked change in the structure of share prices, i.e. the relationships among equities of different characteristics.
ресурс содержит полный текст, либо отрывок из него ресурс содержит гиперссылку на сайт, на котором можно найти дополнительную информацию

Опубликовано на портале: 15-11-2004
Richard Roll, Stephen A. Ross Journal of Finance. 1980.  Vol. 35. No. 5. P. 1073-1103. 
Empirical tests are reported for Ross' [48] arbitrage theory of asset pricing. Using data for individual equities during the 1962-72 period, at least three and probably four "priced" factors are found in the generating process of returns. The theory is supported in that estimated expected returns depend on estimated factor loadings, and variables such as the "own" standard deviation, though highly correlated (simply) with estimated expected returns, do not add any further explanatory power to that of the factor loadings.
ресурс содержит полный текст, либо отрывок из него ресурс содержит гиперссылку на сайт, на котором можно найти дополнительную информацию

Опубликовано на портале: 04-11-2004
Craig A. Burnside, Martin Stewart Eichenbaum, Sergio Rebelo Journal of Political Economy. 2001.  Vol. 109. No. 6. P. 1155-1197. 
This paper argues that principal cause of the 1997 Asian currency crisis was large prospective associated with implicit bailout guarantees to failing banking systems. The expectation that these future deficits would be at least partly financed by seigniorage revenues or an inflation tax on outstanding nominal debt led to a collapse of the fixed exchange rate regimes in Asia. Authors articulate this view using a simple dynamic general equilibrium model whose key feature is that a speculative attack is inevitable once the present value of future government deficits rises. While the government cannot prevent a speculative attack, it can affect its timing. The longer the delay, the higher inflation will be under the subsequent flexible exchange rate regime. We present empirical evidence in support of the four key assumptions in our interpretation of the crisis: (i) the currency crises could not have been predicted on the basis of standard macroeconomic indicators; (ii) the exchange rate crises were preceded by publicly available signs of imminent banking crises; (iii) failing financial sectors were associated with large prospective government deficits; and (iv) governments were either unwilling or unable to raise the resource required to pay for bank bailouts via fiscal reforms.
ресурс содержит полный текст, либо отрывок из него ресурс содержит гиперссылку на сайт, на котором можно найти дополнительную информацию

Опубликовано на портале: 06-10-2004
Аркадий Владимирович Дворкович, Евсей Томович Гурвич
Цель работы состояла в моделировании процентных ставок на рынке государственных ценных бумаг. Была построена система одновременных уравнений, включающая в качестве эндогенных переменных ставки ГКО, ставки по валютным государственным бумагам, ставки рефинансирования Центрального банка , и курсовые ожидания. Модель продемонстрировала достаточно высокую точность при моделировании на исторических данных. Было установлено, что степень «интеграции в мировые рынки» в течение рассматриваемого периода росла, и что этот рост объясняет 2/3 наблюдавшегося в 1995-1997 гг. снижения процентных ставок на рынке ГКО/ОФЗ. Хотя модель хорошо описывает поведение процентных ставок до финансового кризиса, она требует совершенствования для того чтобы быть применимой в кризисный период.
ресурс содержит полный текст, либо отрывок из него ресурс содержит гиперссылку на сайт, на котором можно найти дополнительную информацию

Опубликовано на портале: 05-10-2004
Гаухар А. Турмухамбетова
Данная работа посвящена анализу развития рынка государственных краткосрочных облигаций в России. Рассматривается период времени с сентября 1996 по сентябрь 1997 года. Изучается взаимодействие двух сегментов этого рынка: фьючерсного рынка на ГКО и вторичного рынка государственных ценных бумаг. Выявлено существование на фьючерсном рынке премии за риск, следствием чего является постоянное занижение цен на ГКО по сравнению с ценами вторичного рынка. Показано, что два рассматриваемых сегмента рынка ГКО интегрированы, если брать за фактор интеграции доходности на рынках. Применение аппарата фильтра Кальмана показало, что если рассматривать меру коинтеграции меняющуюся во времени, то к концу рассматриваемого периода рынки перестают быть интегрированы, то есть нарушается условие эффективности фьючерсного рынка ГКО. В работе приводится возможное объяснение этого феномена.
ресурс содержит полный текст, либо отрывок из него ресурс содержит гиперссылку на сайт, на котором можно найти дополнительную информацию

Новости рынков [интернет ресурс]
Обновлено: 09-12-2010

На сайте представлен еженедельно обновляемый аналитический обзор деятельности крупных Российских компаний;  рассматривается ситуация на валютном, товарном  рынках и на рынке ценных бумаг. Описываются основные действия правительства и Центрального банка, ситуация в банковской системе в целом. Все материалы представлены в формате HTML и PDF.

Опубликовано на портале: 13-09-2004
Иван Валерьевич Осколков
5 курс
Цель курса «Математические модели в финансах»: предложить студентам целостное понимание классических моделей финансовой теории, объединяющее концептуальные основы поведения инвестора в условиях неопределённости.
Объем курса: 34 часа лекций.

К содержанию курса «Математические модели в финансах» прилагается список рекомендованной литературы.

ресурс содержит полный текст, либо отрывок из него ресурс содержит гиперссылку на сайт, на котором можно найти дополнительную информацию

Опубликовано на портале: 18-08-2004
Василий Леонидович Перминов
Данный библиографический список рекомендован при изучении дисциплины "Анализ финансовой отчетности" для бакалавров экономического университета.
ресурс содержит полный текст, либо отрывок из него