Эксоцман
на главную поиск contacts

Different Approaches to Bankruptcy

Опубликовано на портале: 07-10-2003
HIER Discussion Papers. 2000.  No. 1903.
Статья Оливера Харта посвящена основным аспектам функционирования законодательства о банкротстве. Харт дал общее описание института банкротства: касался причин использования механизма банкротства, обозначил цели, описал основные процедуры. Выделил три основные цели, которые должен выполнять институт банкротства: обеспечивать ex post эффективный выпуск, т.е. максимизировать общую стоимость фирмы; предоставлять адекватный механизм наказания менеджеров и владельцев компании-должника за несоблюдение обязательств; устанавливать жесткую последовательность удовлетворения обязательств сторон (старшие кредиторы, младшие кредиторы, держатели акций или собственники). Описал процедуру ликвидации фирмы посредством аукциона (cash auction) и процедуру реорганизации посредством структурного торга (structured bargaining). Представил краткий обзор альтернативных процедур банкротства, основанных на конвертировании долга в акции, в результате которого кредиторы становятся владельцами (акционерами) фирмы.

In the last fifteen years or so, lawyers working in law and economics and economists with an interest in legal matters have turned their attention to the topic of bankruptcy. A large amount of work has resulted, both theoretical and empirical, some of which has been concerned with the functioning of existing bankruptcy procedures and some with bankruptcy reform. Although researchers in this area have expressed different views, I believe that one can identify a conssensus on certain issues, e.g., the goals of bankruptcy and some of the characteristics of an efficient bankruptcy procedure. This paper summarizes this consensus. One point I will stress is that it is unlikely that "one size fits all." That is, although some bankruptcy procedures can probably be rejected as being manifestly bad, there is a class of procedures that satisfy the main criteria of efficiency. Which procedure a country chooses or should choose may then depend on other factors, e.g., the country's institutional sstructure and legal tradition. One can also imagine a country choosing a menu of procedures and allowing firms to select among them.

Ссылки
представлена в сборнике Harvard Institute of Economic Research Discussion Papers. Полный текст представлен на странице, посвященной этой статье, в формате pdf:
http://post.economics.harvard.edu/hier/2000papers/2000list.html
http://post.economics.harvard.edu/hier/2000papers/2000ab.html#1903
BiBTeX
RIS
Ключевые слова

См. также:
Lucian Arye Bebchuk, Andrew T. Guzman
NBER Working Paper Series. 1998.  w6521.
[Статья]
George A. Akerlof, Paul M. Romer
NBER Working Paper Series. 1994.  No. 1869.
[Статья]
Philippe Aghion, Oliver Hart, John Moore
NBER Working Paper Series. 1992.  No. 4097.
[Статья]
Steven Tadelis, Patrick L. Bajari
Stanford University - Department of Economics: Working Paper. 1999. 
[Статья]
Robert K. Rasmussen
Vanderbilt Law Review. 1998.  No. 51. P. 1679-1707. 
[Статья]