Эксоцман
на главную поиск contacts

The assessment: public-sector investment

Опубликовано на портале: 14-11-2003
Oxford Review of Economic Policy. 1997.  No. 13. P. 1-11. 
Сочетание приватизации и сокращения государственных расходов привело к значительному снижению инвестиций в общественном секторе. Частная собственность создает стимулы для достижения эффективности при принятии решений по инвестиционным проектам и решений финансировании за счет выпуска акций, что особенно важно для развивающихся стран. Для сглаживания диспропорций между инвестициями в частном и общественном секторе, в обоих секторах необходимо применять одинаковые критерии принятия решений об осуществлении инвестиционных проектов. В частности, для оценки схожих проектов должны применяться одинаковые характеристики риска и премии за риск. Однако, в тех областях, где наличие государственной собственности представляется наиболее оправденным, а именно, для естественных монополий, инвестиционный процесс требуется регулировать. Для того, чтобы убедиться в реализации потенциала общественного сектора и достижении эффективности инвестирования в общественном секторе, требуется обращать особое внимание на институциональные вопросы.

A combination of privatization and public-sector expenditure constraints has given rise to a substantial reduction in public-sector investment. Private ownership offers incentives for efficiency in capital investment and forms of equity finance which are particularly needed in developing countries. To avoid distortions between public and private-sector investment, similar investment criteria should be employed in the two sectors. In particular, risk characteristics and premiums should be the same for equivalent projects. However, in those areas where public ownership is most relevant, namely natural monopolies, regulation is required and the private sector will not in general employ appropriate investment criteria. Furthermore, the private-sector cost of capital may be in excess of that of the public sector for distribution and interconnectedness reasons. Careful consideration needs to be given to institutional design to ensure that the private-sector potential is fully realized and to achieve efficiency in public-sector investment where it is required. The paper points to a form of public ownership which has strikingly similar properties to regulated ownership and allows appropriate choices of investment to be implemented.

Ссылки
http://oxrep.oupjournals.org/cgi/reprint/13/4/1
BiBTeX
RIS
Ключевые слова

См. также:
Eric A. Hanushek, Jeffrey S. Banks, Alberto Alesina, David P. Baron, Randall Calvert, A. John Ferejohn, Edward M. Gramlich, Raymond Riezman, William Riker, Pablo T. Spiller, David L. Weimer, John D. Wilson
[Книга]
Andrei Shleifer
Journal of Economic Perspectives. 1998.  Vol. 12. No. 4. P. 133-150. 
[Статья]
Elinor Ostrom, Charlotte Hess
[Статья]
Varouj Aivazian, Ying Ge, Jiaping Qiu
Journal of Banking & Finance. 2005.  No. 29. P. 1459-1481. 
[Статья]