Эксоцман
на главную поиск contacts

The determinants of the choice between fixed and flexible exchange-rate regimes

Опубликовано на портале: 20-07-2004
NBER Working Paper Series. 1996.  No. 5756.
Почему некоторые страны придерживаются политики фиксированного валютного курса, а другие устанавливают режим плавающего курса. Автор отвечает на этот вопрос с точки зрения политической экономии, опираясь в своих рассуждениях на теоретическую модель и эмпирические расчеты.
В модели предполагается, что монетарные власти, минимизируя квадратичную функцию потерь, стремятся найти компромисс между инфляцией и безработицей. При этом сравниваются ожидаемые потери в условиях фиксированного и гибкого курса.
Для эмпирической проверки используются панельные данные по 63 странам в период 1980-1992 гг. В качестве объясняющих переменных использовались показатели, отражающие степень политической нестабильности, вероятность того, что монетарные власти откажутся от поддержания курса на заданном уровне, а также показатель приоритета реальных целей (безработицы) над номинальными (инфляция) в денежно-кредитной политике. Регрессионный анализ позволяет подтвердить выводы, полученные на теоретическом уровне.

Ссылки
текст препринта на сайте NBER:
http://papers.nber.org/papers/w5756
BiBTeX
RIS