Эксоцман
на главную поиск contacts

The "Reward-to-Variability" Ratio and Mutual Fund Performance

Опубликовано на портале: 25-09-2007
Journal of Business. 1966.  Vol. 39. No. 4.
Эта статья (полный текст находится в библиотеке www.jstor.org. Имеющие к ней доступ могут найти полный текст здесь) появилась в ответ на одну из наиболее известных работ в портфельной теории - статью W.Sharpe "Mutual fund performance". В работе Шарпа производился анализ деятельности ряда паевых фондов и на его основе был сделан вывод о существовании критерия оптимальности их работы (позже он стал известен как отношение Шарпа, Sharpe index, reward-to-variability ratio). Однако, как показывает в своей работе I. Horowitz, фонды, которые исследовал Шарп, принадлежали к совершенно разным типам (growth funds, growth-income funds, balanced funds, income funds), и если учесть это в ходе анализа, то результаты существенно изменятся, что ставит под сомнение правомерность использования отношения Шарпа как меры эффективности портфельного управления.

Данная статья была бы полезной при изучении раздела "Portfolio Construction and Diversification" учебной программы Investments and Portfolio Management
BiBTeX
RIS
Ключевые слова

См. также:
Don M. Chance
[Учебная программа]
Robert Johnson, Luc Soenen
European Management Journal. 2003.  Vol. 21. No. 3. P. 364-369 . 
[Статья]
Michael J. Barclay, Neil D. Pearson, Michael Steven Weisbach
Journal of Financial Economics. 1998.  Vol. 49. No. 1. P. 3-43. 
[Статья]
Lubos Pastor, Robert F. Stambaugh
Journal of Financial Economics. 2002.  Vol. 63. No. 3. P. 351-380. 
[Статья]
Fred D. Arditti
Journal of Financial and Quantitative Analysis. 1971.  Vol. 6. No. 3.
[Статья]
William F. Sharpe
Journal of Business. 1966.  Vol. 39. No. 1 part 2. P. 119-138. 
[Статья]
Mark M. Carhart
Journal of Finance. 1997.  Vol. 52. No. 1. P. 57-82. 
[Статья]