Эксоцман
на главную поиск contacts

Yield Spreads and Interest Rate Movements: A Bird's Eye View

Опубликовано на портале: 16-11-2007
The Review of Economic Studies. 1991.  Vol. 58. No. 3. P. 495-514. 
This paper examines postwar U.S. term structure data and finds that for almost any combination of maturities between one month and ten years, a high yield spread between a longer-term and a shorter-term interest rate forecasts rising shorter-term interest rates over the long term, but a declining yield on the longer-term bond over the short term. This pattern is inconsistent with the expectations theory of the term structure, but is consistent with a model in which the spread is proportional to the value implied by the expectations theory.

Полный текст данной стать можно найти в библиотеке Jstor, имеющие к ней доступ могут воспользоваться этой ссылкой.

В данной статье демонстрируются парадоксы временной структуры ставки процента, которые не могли быть объяснены традиционным подходом (expectations theory of the term structure); авторы показывают, как нужно модифицировать модель, чтобы она согласовывалась с эмпирическими результатами.
BiBTeX
RIS
Ключевые слова

См. также:
Eugene F. Fama, Robert R. Bliss
American Economic Review. 1987.  Vol. 77. No. 4. P. 680-692. 
[Статья]
John H. Cochrane, Monika Piazzesi
American Economic Review. 2005.  Vol. 95. No. 1. P. 138-160. 
[Статья]
Eugene F. Fama, Robert R. Bliss
American Economic Review. 1987.  Vol. 77. No. 4. P. 680-692. 
[Статья]