Эксоцман
на главную поиск contacts

On the Efficiency of Competitive Stock Markets Where Traders Have Diverse Information

Опубликовано на портале: 16-11-2007
Journal of Finance. 1976.  Vol. 31. No. 2. P. 573-585. 
Полный текст данной статьи можно найти на сайте www.e-m-h.org

В данной статье рассматривается модель, где существуют разные типы информированных инвесторов. Автор показывает, что процесс агрегации информации может привести к тому, что в цене действительно будет отражена вся релевантная информация, хотя если ее приобретение связано с некоторыми издержками, а процесс агрегации так же остается совершенным, то это приведет к провалу рынка, поскольку отсутствие дополнительной прибыли нивелирует инициативу трейдеров искать дополнительную информацию. Однако, равновесие может быть достигнуто, если в системе имеет некоторый "шум" - например, неопределенность относительно каких-то показателей.

Данная статья будет полезна всем, кто интересуется гипотезой эффективности фондовых рынков и распространением информации на них.
BiBTeX
RIS
Ключевые слова

См. также:
Werner De Bondt, Richard H. Thaler
Journal of Finance. 1985.  Vol. 40. No. 3. P. 793-805. 
[Статья]
Sanford J. Grossman, Joseph E. Stiglitz
[Статья]
Nicholas Barberis, Andrei Shleifer, Robert W. Vishny
Journal of Financial Economics. 1998.  Vol. 49. No. 3. P. 307-343. 
[Статья]
Steven L. Jones
Journal of Financial Economics. 1993.  Vol. 33. No. 1.
[Статья]
Fisher Black
Journal of Finance. 1986.  Vol. 21. P. 529-543. 
[Статья]
Ronald Balvers, Yangru Wu, Eric Gilliland
Journal of Finance. 2000.  Vol. 55. No. 2. P. 745-772. 
[Статья]
[Интернет-ресурс]