Эксоцман
на главную поиск contacts

Returns to Buying Winners and Selling Losers: Implications for Stock Market Efficiency

Опубликовано на портале: 03-12-2007
Journal of Finance. 1993.  Vol. 48. No. 1. P. 65-91. 
Тематический раздел:
This paper documents that strategies which buy stocks that have performed well in the past and sell stocks that have performed poorly in the past generate significant positive returns over 3- to 12-month holding periods. We find that the profitability of these strategies are not due to their systematic risk or to delayed stock price reactions to common factors. However, part of the abnormal returns generated in the first year after portfolio formation dissipates in the following two years. A similar pattern of returns around the earnings announcements of past winners and losers is also documented

Полный текст данной статьи можно найти в библиотеке Jstor, имеющие к ней доступ могут использовать данную ссылку

Данная статья является одной из наиболее интересных среди исследований, посвященных т.н. momentum trading, поскольку в ней исследуется практическое применение стратегий, основанных на оверреакции рынка.

Эта работа будет полезна всем, кто интересуется эффективностью рынка, его аномалиями, а также попыткой применения на практике стратегий, основанных на данных эффектах
BiBTeX
RIS
Ключевые слова

См. также:
Ronald Balvers, Yangru Wu, Eric Gilliland
Journal of Finance. 2000.  Vol. 55. No. 2. P. 745-772. 
[Статья]
Nicholas Barberis, Andrei Shleifer, Robert W. Vishny
Journal of Financial Economics. 1998.  Vol. 49. No. 3. P. 307-343. 
[Статья]
Sanford J. Grossman, Joseph E. Stiglitz
[Статья]
Steven L. Jones
Journal of Financial Economics. 1993.  Vol. 33. No. 1.
[Статья]
Fisher Black
Journal of Finance. 1986.  Vol. 21. P. 529-543. 
[Статья]
Werner De Bondt, Richard H. Thaler
Journal of Finance. 1985.  Vol. 40. No. 3. P. 793-805. 
[Статья]
Narasimhan Jegadeesh, Sheridan Titman
Review of Financial Studies. 1995.  Vol. 8. No. 4. P. 973-993. 
[Статья]