Эксоцман
на главную поиск contacts

Momentum Strategies

Опубликовано на портале: 23-11-2007
NBER Working Paper. 1995.  No. 5375.
Тематический раздел:
We relate the predictability of future returns from past returns to the market's underreaction to information, focusing on past earnings news. Past return and past earnings surprise each predict large drifts in future returns after controlling for the other. There is little evidence of subsequent reversals in the returns of stocks with high price and earnings momentum. Market risk, size and book-to- market effects do not explain the drifts. Security analysts' earnings forecasts also respond sluggishly to past news, especially in the case of stocks with the worst past performance. The results suggest a market that responds only gradually to new information

Статья была опубликована в NBER Working Series No.W5375, полный текст можно найти здесь.

Данная статья является одной из базовых при изучении т.н. momentun trading. В ней показывается, что такие эффекты фондового рынка, как андерреакция (которую можно использовать для создания прибыльной торговой стратегии) можно объяснить запаздыванием при проникновении новой информации на рынок.

Статья будет полезна всем, кто интересуется торговлей ценными бумагами, аномалиями фондового рынка и гипотезой его эффективности
BiBTeX
RIS
Ключевые слова

См. также:
Nicholas Barberis, Andrei Shleifer, Robert W. Vishny
Journal of Financial Economics. 1998.  Vol. 49. No. 3. P. 307-343. 
[Статья]
Sanford J. Grossman, Joseph E. Stiglitz
[Статья]
Steven L. Jones
Journal of Financial Economics. 1993.  Vol. 33. No. 1.
[Статья]
Fisher Black
Journal of Finance. 1986.  Vol. 21. P. 529-543. 
[Статья]
Werner De Bondt, Richard H. Thaler
Journal of Finance. 1985.  Vol. 40. No. 3. P. 793-805. 
[Статья]
Ronald Balvers, Yangru Wu, Eric Gilliland
Journal of Finance. 2000.  Vol. 55. No. 2. P. 745-772. 
[Статья]
[Интернет-ресурс]