Эксоцман
на главную поиск contacts

Market Efficiency, Long-Term Returns, and Behavioral Finance

Опубликовано на портале: 16-11-2007
Journal of Financial Economics. 1998.  Vol. 49. P. 283-306. 
Market effciency survives the challenge from the literature on long-term return anomalies. Consistent with the market e¦ciency hypothesis that the anomalies are chance results, apparent overreaction to information is about as common as underreaction, and post-event continuation of pre-event abnormal returns is about as frequent as post-event reversal. Most important, consistent with the market effciency prediction that apparent anomalies can be due to methodology, most long-term return anomalies tend to disappear with reasonable changes in technique

Полный текст данной статьи можно найти на сайте www.e-m-h.org

В результате многих исследований фондового рынка были обнаружены различные аномалии, особенно связанные с долгосрочной доходностью акций. Наличие таких эффектов как автокорреляция доходностей, овверреакция и андерреакция часто ставило под сомнение справедливость гипотезы эффективных рынков. Однако в данной статье Фама показывает, что на самом деле никакого противоречия нет, и представляет убедительную аргументацию того, что все наблюдаемые эффекты обладают лишь временной природой, а при правильном измерении многие из них исчезают.
Данная статья будет полезна всем, кто интересуется гипотезой эффективности рынка, функционированием рынка ценных бумаг или аномалиями доходностей, возникающими при торговле акциями.
BiBTeX
RIS
Ключевые слова

См. также:
Clive W. J. Granger
[Книга]
Nicholas Barberis, Andrei Shleifer, Robert W. Vishny
Journal of Financial Economics. 1998.  Vol. 49. No. 3. P. 307-343. 
[Статья]
Sanford J. Grossman, Joseph E. Stiglitz
[Статья]
Steven L. Jones
Journal of Financial Economics. 1993.  Vol. 33. No. 1.
[Статья]
Fisher Black
Journal of Finance. 1986.  Vol. 21. P. 529-543. 
[Статья]
Werner De Bondt, Richard H. Thaler
Journal of Finance. 1985.  Vol. 40. No. 3. P. 793-805. 
[Статья]
Narasimhan Jegadeesh, Sheridan Titman
Review of Financial Studies. 1995.  Vol. 8. No. 4. P. 973-993. 
[Статья]