Эксоцман
на главную поиск contacts

Euler Equations and Money Market Interest Rates: A Challenge for Monetary Policy Models

Опубликовано на портале: 17-12-2007
Journal of Monetary Economics. 2007.  Vol. 54. No. 7. P. 1863-1881. 
Standard macroeconomic models equate the money market rate targeted by the central bank with the interest rate implied by a consumption Euler equation. We use U.S. data to calculate the interest rates implied by Euler equations derived from a number of specifications of household preferences. Correlations between these Euler equation rates and the Federal Funds rate are generally negative. Regression results and impulse response functions imply that the spreads between the Euler equation rates and the Federal Funds rate are systematically linked to the stance of monetary policy. Our findings pose a fundamental challenge for models that equate the two.

Аннотация статьи представлена на сайте ScienceDirect. Полный текст статьи находится в закрытом доступе

Препринт (полный текст) размещен на сайте Georgetown University (США)

Комментарии Marvin Goodfriend к статье представлены на сайте Европейского Центрального Банка
BiBTeX
RIS
Ключевые слова

См. также:
Marc Giannoni, Ilian Mihov, Jean Boivin
NBER Working Papers. 2007. 
[Статья]
Paul J. Zak
[Книга]
Athanasios Geromichalos, Juan Manuel Licari, José Suárez-Lledó
Review of Economic Dynamics. 2007.  Vol. 10. No. 4. P. 761-779. 
[Статья]
Avner Bar-llan, Dan Lederman
Economics Letters. 2007.  Vol. 97. No. 2. P. 170-178. 
[Статья]
William T. Gavin, Finn E. Kydland, Michael R. Pakko
Journal of Monetary Economics. 2007.  Vol. 54. No. 6. P. 1587-1611. 
[Статья]
Светлана Владимировна Шмыкова
[Статья глоссария]
Ronald W. Jones, Peter B. Kenen
[Книга]