Эксоцман
на главную поиск contacts

Euler Equations and Money Market Interest Rates: A Challenge for Monetary Policy Models

Опубликовано на портале: 17-12-2007
Journal of Monetary Economics. 2007.  Vol. 54. No. 7. P. 1863-1881. 
Standard macroeconomic models equate the money market rate targeted by the central bank with the interest rate implied by a consumption Euler equation. We use U.S. data to calculate the interest rates implied by Euler equations derived from a number of specifications of household preferences. Correlations between these Euler equation rates and the Federal Funds rate are generally negative. Regression results and impulse response functions imply that the spreads between the Euler equation rates and the Federal Funds rate are systematically linked to the stance of monetary policy. Our findings pose a fundamental challenge for models that equate the two.

Аннотация статьи представлена на сайте ScienceDirect. Полный текст статьи находится в закрытом доступе

Препринт (полный текст) размещен на сайте Georgetown University (США)

Комментарии Marvin Goodfriend к статье представлены на сайте Европейского Центрального Банка
BiBTeX
RIS
Ключевые слова

См. также:
Terry J. Fitzgerald
Federal Reserve Bank of Cleveland. 1999. 
[Статья]
Tommy Sveen, Lutz Weinke
Journal of Economic Theory. 2007.  Vol. 136. No. 1. P. 729-737. 
[Статья]
David Colander
[Книга]
Frank Smets
Journal of Monetary Economics. 2003.  Vol. 50. No. 6. P. 1293-1309. 
[Статья]
Сергей Михайлович Дробышевский, Анна Михайловна Козловская, Павел Вячеславович Трунин
[Книга]