Эксоцман
на главную поиск contacts

On Persistence in Mutual Fund Performance

Опубликовано на портале: 03-12-2007
Journal of Finance. 1997.  Vol. 52. No. 1. P. 57-82. 
Тематический раздел:
Using a sample free of survivor bias, I demonstrate that common factors in stock returns and investment expenses almost completely explain persistence in equity mutual funds' mean and risk-adjusted returns. Hendricks, Patel and Zeckhauser's (1993) "hot hands" result is mostly driven by the one-year momentum effect of Jegadeesh and Titman (1993), but individual funds do not earn higher returns from following the momentum stratégy in stocks. The only significant persistence not explained is concentrated in strong underperformance by the worst-return mutual funds. The results do not support the existence of skilled or informed mutual fund portfolio managers

Полный текст данной статьи можно найти на сайте библиотеки Jstor, имеющие к ней доступ могут найти текст здесь.

Данная статья является одной из основный работ, в которых исследуется феномен персистентности финансовых временных рядов, в частности, на примере паевых фондов. Автор показывает, как можно объяснить некоторые из найденных ранее феноменов и демонстрирует, что управляющие фондами на самом деле не являются более информированными или грамотными инвесторами, нежели частные лица.

Данная статья будет полезна всем, кто интересуется вопросами функционирования фондовых рынков, их эффективностью или исследует персистентность временных рядов
BiBTeX
RIS
Ключевые слова

См. также:
Michael J. Barclay, Neil D. Pearson, Michael Steven Weisbach
Journal of Financial Economics. 1998.  Vol. 49. No. 1. P. 3-43. 
[Статья]
Lubos Pastor, Robert F. Stambaugh
Journal of Financial Economics. 2002.  Vol. 63. No. 3. P. 351-380. 
[Статья]
Sanford J. Grossman, Joseph E. Stiglitz
[Статья]
Nicholas Barberis, Andrei Shleifer, Robert W. Vishny
Journal of Financial Economics. 1998.  Vol. 49. No. 3. P. 307-343. 
[Статья]
Steven L. Jones
Journal of Financial Economics. 1993.  Vol. 33. No. 1.
[Статья]
Werner De Bondt, Richard H. Thaler
Journal of Finance. 1985.  Vol. 40. No. 3. P. 793-805. 
[Статья]
Fisher Black
Journal of Finance. 1986.  Vol. 21. P. 529-543. 
[Статья]