Эксоцман
на главную поиск contacts

Моделирование реальных опционов для определения оптимальной структуры корпоративного капитала

английская версия

Опубликовано на портале: 31-12-2010
Корпоративные финансы. 2009.  № 1 (9). С. 32-40. 
В статье рассмотрена проблема оптимизации структуры капитала. Теория структуры капитала появилась в трудах Франко Модильяни и Мертона Миллера. В настоящее время не существует единого подхода к решению этой проблемы. Современные концепции теории структуры капитала предполагают наличие альтернативных подходов к определению оптимальной структуры капитала. Мы использовали теорию компромисса как теоретическую основу для нашего исследования. На основе теории компромисса мы попробуем заложить фундамент для построения практически значимых моделей с учетом достоинств других теоретических взглядов для управления структурой капитала корпораций. Для определения оптимальной структуры капитала мы рассмотрели оценку средневзвешенной стоимости капитала, используя модели ценообразования опционов. Метод оценки условных требований в данном случае можно применить для определения величины собственного капитала с учетом риска банкротства. Однако мы можем определить оптимальное значение структуры капитала, только если в процессе моделирования принять во внимание наличие агентских издержек и издержек финансовых затруднений.
BiBTeX
RIS
Ключевые слова

См. также:
Виктория Артуровна Черкасова, О С Яковлева
Корпоративные финансы. 2008.  № 3 (7). С. 34-46. 
[Статья]
Эльвина Рифхатовна Байбурина, Татьяна В Головко
Корпоративные финансы. 2008.  № 2 (6). С. 5-19. 
[Статья]
I. M. Jawahar, H. L. McLaughlin
Российский журнал менеджмента. 2007.  Т. 5. № 3. С. 117–144. 
[Статья]
Huimin Cui, Y.T. Mak
Journal of Corporate Finance. 2002.  Vol. 8. No. 4. P. 313-336. 
[Статья]
Ростислав Исаакович Капелюшников
Российский журнал менеджмента. 2006.  Т. 4. № 1. С. 3-28. 
[Статья]