TY - JOUR TI - Оценка финансовых активов по критерию «риск – доходность» с учетом длительности инвестирования T2 - Экономический журнал ВШЭ IS - 3 KW - capital asset pricing model KW - коэффциент Шарпа KW - модель CAPM KW - соотношение риска и доходности KW - финансовые активы AB - Одной из основополагающих концепций финансовой теории является нахождение компромисса между риском и доходностью. При традиционном подходе к соотношению риска и доходности получение более высокой доходности сопряжено с более высоким риском. При этом не учитывается временной горизонт инвестирования. Цель работы - провести анализ соотношения риска и доходности финансовых инструментов в зависимости от временного горизонта инвестирования на развитых и развивающихся рынках. Проведенный анализ показал, что с удлинением сроков инвестирования показатели риска снижаются, а доходность остается практически на неизменном уровне. На длительных временных интервалах акции обеспечивают получение большей доходности при меньшем риске. One of the fundamental concepts of financial theory is to find compromisebetween risk and return. In the traditional approach to ratio of risk and return -higher yield faces a higher risk. It does not take into consideration the timeframeof investments. Purpose of this article is to analyze the risk-profitability ratio offinancial instruments depending on the investment period in developed and emergingmarkets. The analysis showed that the prolongation of the investment periodreduces the risk indicators, and the yield remains almost constant. At long timeperiods shares indicate higher returns with lower risk. AU - Берзон, Николай Иосифович AU - Володин, С Н UR - http://ecsocman.hse.ru/text/33443515/ PY - 2009 SP - 311-325 M2 - 311 VL - 13 SN - N1 - LA - RU CY - PB - M3 - LB - VL - ER -