Эксоцман
на главную поиск contacts
Международная макроэкономика и международные финансы – это две смежные дисциплины, изучающие экономические законы перемещения капитала между странами, а также связанные с ними макроэкономические процессы. К настоящему моменту обе дисциплины практически слились в единый фрагмент, объединенный макроэкономической методологией и ключевым политическим вопросом: какой курс иностранной валюты необходим стране в определенной ситуации. (подробнее...)
Всего публикаций в данном разделе: 243

Опубликовано на портале: 27-04-2004
G. Andrew Karolyi, Rene M. Stulz
2002
Authors review the international finance literature to assess the extent to which international factors affect financial asset demands and prices. International asset pricing models with mean-variance investors predict that an asset's risk premium depends on its covariance with the world market portfolio and, possibly, with exchange rate changes. The existing empirical evidence shows that a country's risk premium depends on its covariance with the world market portfolio and that there is some evidence that exchange rate risk affects expected returns. However, the theoretical asset pricing literature relying on mean-variance optimizing investors fails in explaining the portfolio holdings of investors, equity flows, and the time-varying properties of correlations across countries. The home bias has the effect of increasing local influences on asset prices, while equity flows and cross-country correlations increase global influences on asset prices.
ресурс содержит гиперссылку на сайт, на котором можно найти дополнительную информацию

Опубликовано на портале: 27-04-2004
Takatoshi Ito
2002
This paper examines Japanese foreign exchanges interventions from April 1991 to March 2001 based on newly disclosed official data. All the yen-selling (dollar-purchasing) interventions were carried out when the yen/dollar rate was below 125, while all the yen-purchasing (dollar-selling) interventions were carried out when the yen/dollar was above 125. The Japanese monetary authorities, by buying the dollar low and selling it high, have produced large profits, in terms of realized capital gains, unrealized capital gains, and carrying (interest rate differential) profits, from interventions during the ten years. Profits amounted to 9 trillion yen (2% of GDP) in 10 years. Interventions are found to be effective in the second half of the 1990s, when daily yen/dollar exchange rate changes were regressed on various factors including interventions. The US interventions in the 1990s were always accompanied by the Japanese interventions. The joint interventions were found to be 20-50 times more effective than the Japanese unilateral interventions. Japanese interventions were found to be prompted by rapid changes in the yen/dollar rate and the deviation from the long-run mean (say, 125 yen). The interventions in the second half were less predictable than the first half.
ресурс содержит гиперссылку на сайт, на котором можно найти дополнительную информацию

Опубликовано на портале: 06-04-2004
Андрей Георгиевич Шульгин
Москва, 2003, 141 с.
Представленное учебное пособие является конспектом лекций по курсу "Валютный курс и международные финансы". В центре изложения стоит курс иностранной валюты и все главы касаются того или иного аспекта ценообразования на рынке иностранной валюты. Пособие имеет теоретическую направленность и практически не содержит анализа эмпирического материала и специальных вопросов международных финансов.

Наиболее полно освещен монетарный подход к анализу валютного курса.
ресурс содержит прикрепленный файл

Опубликовано на портале: 06-04-2004
Светлана Викторовна Голованова
2003, т. 2, 112 с.
Учебное пособие логически разделено на две части (два тома): "Международная торговля" и "Международные финансы". Каждая глава посвящена определенной теме курса и включает описание основных моментов теоретических моделей, методологии/результатов эмпирических исследований и/или блоки статистической информации. В конце каждой главы предложены контрольные вопросы, задания и библиография по рассматриваемой теме.
ресурс содержит прикрепленный файл

Опубликовано на портале: 04-04-2004
Алексей Павлович Киреев
Москва: Международные отношения, 2003, т. 2, 488 с.
Настоящее издание представляет собой первое в российской практике высшей школы непереводное учебное пособие по международной экономике, которое отвечает требованиям государственного стандарта преподавания экономических наук в нашей стране и в то же время творчески вобрало в себя опыт университетских курсов за рубежом. В книге сделан особый акцент на реалиях России и других стран с переходной экономикой. Учебное пособие состоит из двух частей: международная микроэкономика и международная макроэкономика. Автор раскрывает закономерности функционирования национальных экономик в условиях их сложных взаимодействий с остальным миром.

На портале имеется рецензия на данную книгу.
ресурс содержит гиперссылку на сайт, на котором можно найти дополнительную информацию ресурс содержит графическое изображение (иллюстрацию)

Money Finance Forex 1.0 [компьютерная программа]
Опубликовано на портале: 10-03-2004
Андрей Георгиевич Шульгин, Валерий Баранов
Организация: Нижегородский филиал ГУ ВШЭ (Нижегородский филиал ГУ ВШЭ)
Данная программа знакоми студентов с принципами краткосрочного равновесия на денежно-финансом сегменте открытой экономики. Может быть использована при изучении курса Валютнютный курс и международные финансы и в теме Валютный риск и макроэкономика валютного курса . Разработанная программа написана на языке Visual Basic для операционной системы Windows 98 и выше.
ресурс содержит полный текст, либо отрывок из него ресурс содержит прикрепленный файл

Macroeconomics in the World Economy [учебная программа]
Опубликовано на портале: 08-02-2004
Georgios Karras
Spring 1998
Курс "Макроэкономика в мировой экономике" читается в четвертом семестре на 2-ом году обучения университета Иллинойса в Чикаго.
Основной учебник - A. B. Abel & B. S. Bernanke. Macroeconomics, 3rd edition, 1998, Addison-Wesley.
Данный курс относится к промежуточному уровню и требует изучения курсов "Макроэкономика-1", "Микроэкономика-1", "Высшая математика". Курс не перенасыщен математикой. Основной упор делается на изучение особенности проведения макроэкономической политики в открытой экономике. Программа включает содержание курса, темы лекций, списки основной и дополнительной литературы.
ресурс содержит полный текст, либо отрывок из него ресурс содержит гиперссылку на сайт, на котором можно найти дополнительную информацию ресурс содержит прикрепленный файл

Опубликовано на портале: 08-02-2004
Houston H. Stokes
Spring 2000
Курс "Макроэкономика в мировой экономике: теория и приложения" читается в 4-ом семестре второго курса университета Иллинойса в Чикаго.
Базовый учебник - Macro Economics, 5th Edition, by Robert Hall & John Taylor, Norton 1997.
Курс макоэкономики второго уровня. Требования курса: "Макроэкономика-1", "Микроэкономика-1", "Высшая математика".
Все макроэкономические процессы рассмотрены в курсе с точки зрения открытой экономики, отсутствуют технически сложные выкладки. Программа включает содержание курса, темы лекций, списки основной и дополнительной литературы.
ресурс содержит полный текст, либо отрывок из него ресурс содержит гиперссылку на сайт, на котором можно найти дополнительную информацию ресурс содержит прикрепленный файл

Economics of International Financial Policy [учебная программа]
Опубликовано на портале: 08-02-2004
Jeffrey A. Frankel
Fall, 2003
Курс Джеффри Франкеля читается в Гарвардском университете (Школе управления Дж. Кеннеди). В курсе обсуждаются основные проблемы международной монетарной экономики и политики, международных финансов:
1. Торговый баланс;
2. Кейнсианский подход к анализу экономики на международном уровне;
3. Глобализация и финансовые рынки;
4. Ожидания и модели установления валютного курса;
5. Фискальная и монетарная политика в открытой экономике;
6. Проблема координации международной политики;
Базовым учебником является вторая часть 9-го издания книги R. Caves, J. Frankel, R. Jones, World Trade and Payments, Addison-Wesley, 2002.
Пререквизитами курса являются "Микроэкономика-1" и "Макроэкономика-1,2".
Курс Джеффри Франкеля представляет собой модифицированную версию курса "Международные финансы" с небольшим уклоном в политические вопросы. Программа включает содержание курса, темы лекций, списки основной и дополнительной литературы.
ресурс содержит гиперссылку на сайт, на котором можно найти дополнительную информацию ресурс содержит прикрепленный файл

International Monetary Economics [учебная программа]
Опубликовано на портале: 03-02-2004
Richard N. Cooper
Spring, 2003
Курс Ричарда Купера в Гарвардском университете "Международная монетарная экономика" является второй ступенью изучения курса "Международная экономика" (первая ступень - курс "Международная торговля и инвестиции" Марка Мелитца). В данном курсе обсуждаются следующие проблемы: платежный баланс, рынок валюты, валютный курс, политика валютного курса. В курсе также поднимаются проблемы межстрановой координации макроэкономической политики, глобализации рынков капитала, финансовые кризисы, экономика Европейского Союза.
Базовым учебником курса является 6-я редакция книги Пола Кругмана и Мориса Обстфельда International Economics.
Пререквизитом курса является курс "Макроэкономическая теория".
В целом курс Купера не загружем математическими методами и дает студентам начальные представления о проблемах мировой макроэкономики. Материал хорошо подобран и готовит слушателей к восприятию более продвинутых курсов. Программа включает содержание курса, темы лекций, списки основной и дополнительной литературы.
ресурс содержит гиперссылку на сайт, на котором можно найти дополнительную информацию ресурс содержит прикрепленный файл

Опубликовано на портале: 03-02-2004
Андрей Георгиевич Шульгин
Март, 2 семестр, 2004
Данный курс читается в магистратуре, что обусловливает его исследовательскую направленность. Рассчитан он на 36 часов лекционных и 36 часов семинарских занятий. В курсе обсуждаются самые популярные модели международных финансов, в центре которых стоит поведение номинального или реального валютного курса. Широко представлен монетарный подход, который по современным представлениям является наиболее адекватным при анализе макроэкономических процессов на межстрановом уровне.
В курсе немало теоретических моделей, поэтому необходимо, чтобы слушатели хорошо владели математическими методами. При анализе эмпирики необходимо знание эконометрики.
Основным учебником курса является
Hallwood C. P. and MacDonald R., International Money and Finance, 3rd ed., Blackwell Publishers Inc., 2000.
ресурс содержит полный текст, либо отрывок из него ресурс содержит прикрепленный файл

Опубликовано на портале: 21-01-2004
Authors develop a model that captures important features of debt crises of the Brazilian type. Its applicability to Brazil lies in the fact that (1) in Brazil the macro fundamentals were sound (e.g., a primary surplus, a relatively low debt/GDP ratio, etc.); and (2) in the Brazilian case the trigger appears to be the forthcoming elections, with an expected regime change.
ресурс содержит гиперссылку на сайт, на котором можно найти дополнительную информацию

Опубликовано на портале: 30-12-2003
Ronald MacDonald, Paul C. Hallwood
USA: Blackwell Publishing Company, 2000, 547 с.
"This bood is unique in its thorough and up-to-date coverege of empirical results in the literature. The policy discussions are also well written and are nicely integrated with the presentation of the models... I strongly recommend it."
Peter Pedroni, Indiana University
"Paul Hallwood and Ronald MacDonald have written an outstanding textbook... With updated chapters on European monetary union, transition economies and developing countries - including discussion of the East Asian problems - the result is a handbook of encyclopedic range."
Jan Toporowski, South Bank University.
На портале есть рецензия на эту книгу.

Опубликовано на портале: 30-12-2003
Benjamin J. Cohen
Cambridge, USA: Cambridge University Press, 1998, 414 с.
This collection of original essays offers a selection of contemporary scholarship intended to help define an agenda for future research in the field of international trade and finance. Written to honour Peter B. Kenen and to follow his work, the volume is divided into three parts: international trade theory, international monetary theory, and applied policy analysis. Trade issues addressed include the role of capital in standard trade models, welfare implications of economic integration, and the relationship between economic openness and the size of government. The monetary chapters include two related essays on the effects of exchange rates on economic activity and two essays on aspects of optimum currency area theory. Applied policy papers include two on industrial countries, two on developing countries, and one on problems of transition in the successor states of the former Soviet Union. Also included is an essay by Paul Krugman assessing Kenen’s lifetime of scholarly achievements.
ресурс содержит гиперссылку на сайт, на котором можно найти дополнительную информацию

Опубликовано на портале: 30-12-2003
Ronald W. Jones, Peter B. Kenen
USA: Elsevier Science, 2003, Vol. 2, 636 с.
This Handbook adopts a traditional definition of the subject, and focuses primarily on the explanation of international transactions in goods, services, and assets, and on the main domestic effects of those transactions.

The first volume deals with the "real side" of international economics. It is concerned with the explanation of trade and factor flows, with their main effects on goods and factor prices, on the allocation of resources and income distribution and on economic welfare, and also with the effects on national policies designed explicitly to influence trade and factor flows. In other words, it deals chiefly with microeconomic issues and methods.

The second volume deals with the "monetary side" of the subject. It is concerned with the balance of payments adjustment process under fixed exchange rates, with exchange rate determination under flexible exchange rates, and with the domestic ramifications of these phenomena. Accordingly, it deals mainly with economic issues, although microeconomic methods are frequently utilized, especially in work on expectations, asset markets, and exchange rate behavior.
ресурс содержит гиперссылку на сайт, на котором можно найти дополнительную информацию

Опубликовано на портале: 30-12-2003
Gene M. Grossman, Kenneth S. Rogoff
USA: Elsevier Science, 2002, Vol. 3, 866 с.
Up-to-date surveys of all major research areas in international trade and international finance are presented in this volume. The chapters have a high standard of exposition, delivering ideas at the forefront of the field in a clear readable fashion. The volume has a good overall balance of theoretical and empirical coverage.

The trade side of the volume surveys theoretical work on trade based on scale economics and imperfect competition, the relationship between trade and technological progress, strategic trade policy, the political economy of trade policy, and the rules and institutions of international trade, as well as empirical work on trade patterns, trade policies, and regional integration. The finance side covers topics such as exchange rates, purchasing power parity, the current account, the international transmission of business cycles, foreign ending, international capital markets, target zones and speculative attacks on fixed exchange rates, and international economic policy coordination.

For students and researchers interested in understanding developments in modern international economics, this book is an essential reference.
ресурс содержит гиперссылку на сайт, на котором можно найти дополнительную информацию ресурс содержит графическое изображение (иллюстрацию)

Опубликовано на портале: 24-12-2003
Philippe Bacchetta, Eric van Wincoop NBER Working Paper Series. 2002.  No. 9352.
Тот факт, что потребительские цены реагируют на изменение номинального курса в меньшей степени, чем цены импорта имеет несколько объяснений в экономической теории. Одно из них базируется на допущении, что издержки распространения занимают существенную долю в цене. Данная статья предлагает другое объяснение, которое является дополнением к уже существующим. В работе рассматривается модель, в которой фирмы импортируют товары промежуточного потребления и создают из них товары конечного пользования. Если эти фирмы начинают конкурировать между собой на внутреннем рынке, их оптимальная стратегия – устанавливать цены в национальной валюте, в то время как поставщикам промежуточных товаров оптимальней устанавливать цены в своей валюте. В этом случае изменение номинального курса полностью отражается на динамике цен импорта и никак не влияет на потребительские цены.
ресурс содержит полный текст, либо отрывок из него ресурс содержит гиперссылку на сайт, на котором можно найти дополнительную информацию

Опубликовано на портале: 24-12-2003
Charles M. Engel NBER Working Paper Series. 2002.  No. 8725.
Свойство жесткости номинальных цен ограничивает способность относительных цен, в частности, реального курса, отвечать на реальные шоки приспособлением к новому равновесию. Когда жесткостью обладают цены, измеренные в валюте производителя, гибкость относительных цен может быть достигнута за счет изменений номинального курса. Однако если цены фиксированы в валюте потребителя, гибкость валютного курса не дает никакого эффекта. Колебания курса, напротив, нежелательны, т.к. приводят к отклонению от закона единой цены. В этом случае режим фиксированного курса является оптимальным. Данная статья предоставляет читателю обзор подходов к изучению оптимальной монетарной политики, используемых в новой макроэкономике в открытой экономике (new open economy macroeconomics). Авторы пытаются понять, как эти теоретические подходы соотносятся с эмпирическим доказательством наличия связи между колебаниями валютного курса и потребительскими ценами (exchange rates pass-through).
ресурс содержит полный текст, либо отрывок из него ресурс содержит гиперссылку на сайт, на котором можно найти дополнительную информацию

Опубликовано на портале: 24-12-2003
Светлана Владимировна Шмыкова
Одно из основных мест в дебатах об оптимальной курсовой политике принадлежит вопросу о том, существует ли связь между динамикой номинального курса и ценами, и если существует, то насколько тесна эта связь. В экономической теории эта связь получила название «перенос изменений курса на цены товаров» (exchange rate pass-through). Рассуждения относительно данной связи строятся на допущениях о двух механизмах формирования цен производителями благ: в валюте страны-производителя (PCP – producer-currency pricing) и в валюте страны-потребителя (LCP – local-currency pricing). Кроме того, делаются попытки ответить на вопрос о том, является ли эффект pass-through эндогенным по отношению к макроэкономическим условиям и, в частности, к монетарной стабильности. Если это действительно так, то степень эффективности денежно-кредитной политики может существенно зависеть от силы изучаемого эффекта. Несмотря на то что колебания валютного курса могут оказывать влияние на общий уровень цен, очевидно, что, прежде всего, должны меняться цены импорта. Именно этой группой товаров ограничились авторы статьи. Используя квартальные данные 25 стран ОЭСР в период с 1975 по 1999 г., в первой части работы они оценивают степень связи между номинальным курсом и ценами импорта.
ресурс содержит полный текст, либо отрывок из него ресурс содержит гиперссылку на сайт, на котором можно найти дополнительную информацию

Опубликовано на портале: 24-12-2003
Светлана Владимировна Шмыкова
После краха Бреттон-Вудской валютной системы в экономической теории стал активно обсуждаться вопрос о возможности и целесообразности поддержания режима фиксированного курса. По сей день не прекращаются споры о том, какой режим валютного курса является оптимальным. Если система с гибким курсом позволяет относительным ценам достаточно быстро реагировать на шоки, то фиксированный курс позволяет поддерживать финансовую и общую экономическую стабильность. Конечно, выбор оптимального режима валютного курса не обусловлен только этими факторами. Частично он определяется эффектом, который оказывает изменение номинального курса на цены. В англоязычной литературе этот эффект получил название exchange rate pass-through. В статье анализ выбора оптимальной валютной политики рассматривается с точки зрения наличия эффекта pass-through. Статья строится на базе основных моделей новой теории в области макроэкономики в открытой экономике. Первый тип моделей основан на работах Обстфельда и Рогоффа (Obstfeld, Rogoff 1995, 1998, 2000). В них предполагается, что цены устанавливаются в валюте страны-производителя, так что изменение номинального курса один в один отражается на изменении цен конечных благ. Такие модели получили название PCP-моделей (producer-currency pricing model).
ресурс содержит полный текст, либо отрывок из него ресурс содержит гиперссылку на сайт, на котором можно найти дополнительную информацию