Эксоцман
на главную поиск contacts
Всего публикаций в данном разделе: 221

Опубликовано на портале: 25-10-2007
Diane DeQing Li, Kennet Yung Review of Accounting and Finance. 2006.  Vol. 5. No. 1. P. 45-58. 
Though stock portfolio return autocorrelation is well documented in the literature, its cause is still not clearly understood. Presently, evidence of private information induced stock return autocorrelation is still very limited. The difficulty in obtaining foreign country information by small investors makes the private information of institutional investors in the ADR (American Depository Receipt) market more significant and influential. As such, the ADR market provides a favorable environment for testing the effect of private information on return autocorrelation. The purpose of this paper is to address this issue.
ресурс содержит полный текст, либо отрывок из него

Опубликовано на портале: 25-10-2007
Jacob Boudoukh, Matthew Richardson, Robert Whitelaw NBER Working Papers. 2005.  w11841.
The prevailing view in finance is that the evidence for long-horizon stock return predictability is significantly stronger than that for short horizons. We show that for persistent regressors, a characteristic of most of the predictive variables used in the literature, the estimators are almost perfectly correlated across horizons under the null hypothesis of no predictability. For example, for the persistence levels of dividend yields, the analytical correlation is 99% between the 1- and 2-year horizon estimators and 94% between the 1- and 5-year horizons, due to the combined effects of overlapping returns and the persistence of the predictive variable. Common sampling error across equations leads to ordinary least squares coefficient estimates and R2s that are roughly proportional to the horizon under the null hypothesis. This is the precise pattern found in the data. The asymptotic theory is corroborated, and the analysis extended by extensive simulation evidence. We perform joint tests across horizons for a variety of explanatory variables, and provide an alternative view of the existing evidence.
ресурс содержит полный текст, либо отрывок из него

Опубликовано на портале: 22-10-2007
John C. Coffee Jr. Columbia Law and Economics Working Paper. 2003.  No. 214.
Between January 1997 and June 2002, approximately 10% of all listed companies in the United States announced at least one financial statement restatement. The stock prices of restating companies declined 10% on average on the announcement of these restatements, with restating firms losing over $100 billion in market capitalization over a short three day trading window surrounding these restatements. Such generalized financial irregularity requires a more generic causal explanation than can be found in the facts of Enron, WorldCom or other specific case histories.
ресурс содержит гиперссылку на сайт, на котором можно найти дополнительную информацию

Опубликовано на портале: 22-10-2007
Glenn N. Pettengill Quarterly Journal of Business & Economics. 2003.  Vol. 42. No. 3/4. P. 3-28. 
An extensive and long-standing literature documents calendar patterns in asset returns. In the inaugural edition of the Review of Economic Statistics, Persons (1919) makes reference to a January effect in equity securities, as one of several “seasonals” in stock returns. Another seasonal, the Monday effect, the tendency for Monday stock returns to be low relative to other weekdays and on average negative, provides the focus of this survey paper and other papers in this issue. Maberly (1995) shows that financial practitioners were aware of the Monday effect as early as the late 1920s. (See Kelly, 1930.) Then, as now, the existence of negative returns on Mondays was a puzzling phenomenon. Why should investors on Friday or Saturday buy securities that, based on historical data, should be expected to exhibit negative returns the following trading day? Academic researchers have spent considerable effort attempting to document and, with limited success, to explain the tendency for asset returns to be negative on Monday. In recent years a new dimension has arisen that presents both obstacles and opportunities for explaining the Monday effect. Monday returns for large-firm equities have become positive, and in some years these returns are significantly higher than returns for other weekdays. This survey serves as an introduction to a series of papers that examine the Monday effect including the shift from negative Monday returns to positive Monday returns.
ресурс содержит полный текст, либо отрывок из него

Опубликовано на портале: 22-10-2007
Hakan Berument, Ercan Balaban Journal of Economics & Finance. 2001.  Vol. 25. No. 2. P. 181-193. 
This study tests the presence of the day of the week effect on stock market volatility by using the S&P 500 market index during the period of January 1973 and October 1997. The findings show that the day of the week effect is present in both volatility and return equations. While the highest and lowest returns are observed on Wednesday and Monday, the highest and the lowest volatility are observed on Friday and Wednesday, respectively. Further investigation of sub-periods reinforces our findings that the volatility pattern across the days of the week is statistically different.
ресурс содержит полный текст, либо отрывок из него

Опубликовано на портале: 22-10-2007
Ercan Balaban Applied Economics Letters. 1995.  Vol. 2. No. 5. P. 139-153. 
The primary objective of this paper is to investigate day of the week effects in an emerging stock market of a developing country namely Turkey. Empirical results verify that although day of the week effects are present in Istanbul Securities Exchange Composite Index (ISECI) return data for the period January 1988-August 1994, these effects change in direction and magnitude through time.
ресурс содержит полный текст, либо отрывок из него

Опубликовано на портале: 22-10-2007
Michael R. Gibbons, Patrick Hess Journal of Business. 1981.  Vol. 54. No. 4. P. 579-596. 

ресурс содержит полный текст, либо отрывок из него

Опубликовано на портале: 22-10-2007
Anat R. Admati, Paul Pfleiderer Review of Financial Studies. 1989.  Vol. 2. No. 2. P. 189-223. 
This article develops a model in which pattern in buy and sell volume, order imbalances, and expected price changes arise endogenously. The model covers cases in which the market maker is competitive and is a monopolist. Our results provide an explanation for the existence of patterns in mean returns within the trading day and across trading days.
ресурс содержит полный текст, либо отрывок из него

Опубликовано на портале: 22-10-2007
Manoj Dalvi, Golaka C. Nath

ресурс содержит полный текст, либо отрывок из него

Опубликовано на портале: 22-10-2007
Sunil Poshakwale Finance India. 1996.  Vol. X. No. 3. P. 605-616. 
Stock market efficiency is an important concept, for understanding the working of the capital markets particularly in emerging stock market such as India. The efficiency of the emerging markets assumes greater importance as the trend of investments is accelerating in these markets as a result of regulatory reforms and removal of other barriers for the international equity investments. There is enough evidence on market efficiency and day of the week effect in the developed markets, however, the same is not true for the emerging stock markets. This study provides empirical evidence on weak form efficiency and the day of the week effect in Bombay Stock Exchange over a period of 1987-1994. The results provide evidence of day of the week effect and that the stock market is not weak form efficient. The day of the week effect observed on the BSE pose interesting buy and hold strategy issues.
ресурс содержит полный текст, либо отрывок из него

Деньги, финансы, кредит [учебная программа]
Опубликовано на портале: 15-10-2007
Ольга Валерьевна Гаврилова
Основной задачей курса является ознакомление студентов с основными финансовыми инструментами кредитной политики РФ, а также описание основы рынка ценных бумаг и рынков производных финансовых инструментов. Курс предназначен для слушателей программы MBA.
ресурс содержит гиперссылку на сайт, на котором можно найти дополнительную информацию

Опубликовано на портале: 25-09-2007
Fred D. Arditti Journal of Financial and Quantitative Analysis. 1971.  Vol. 6. No. 3.

ресурс содержит полный текст, либо отрывок из него

Investments and Portfolio Management [учебная программа]
Опубликовано на портале: 25-09-2007
Robert S. Kravchuk
fall 2004
This course surveys the basic theory and practice of investments, including: asset valuation; stocks, bonds, and hybrid securities (including options and financial derivatives); impact of risk and uncertainty on expected market returns for risky assets; quantification of risk; asset allocation; creation of portfolios to diversify market risk; the Capital Asset Pricing Model (CAPM); Arbitrage Pricing Theory (APT); factor models; and the theory and tests of market efficiency. The course is designed for SPEA masters’ students with interests in investment management, and design of investment portfolios. It will be of use to those who will seek work in city and state finance offices, state treasuries, investment banks, commercial bank trust departments, pension funds, mutual funds, and other financial institutions
ресурс содержит полный текст, либо отрывок из него

Опубликовано на портале: 25-09-2007
William F. Sharpe Journal of Business. 1966.  Vol. 39. No. 1 part 2. P. 119-138. 

ресурс содержит полный текст, либо отрывок из него

Опубликовано на портале: 25-09-2007
Ira Horowitz Journal of Business. 1966.  Vol. 39. No. 4.

ресурс содержит полный текст, либо отрывок из него

Финансовый обзор OLMA Daily [интернет ресурс]
Обновлено: 09-12-2010

Электронный бюллетень. На сайте содержатся новости, обзоры мировой и российской экономики и финансовых рынков, анализ их состояния и прогноз разития. Все материалы находятся в бесплатном доступе.

Опубликовано на портале: 02-08-2007
Инна Геннадиевна Наталуха TERRA ECONOMICUS. 2005.  Т. 3. № 3. С. 74-82. 
В работе Canner N., Mankiw N.G., Weil D.N. An asset allocation puzzle // American Economic Review. 1997. V. 87. P. 181–191 указано, что рекомендации популярных финансовых аналитиков относительно размещения рисковых финансовых инструментов на фондовом рынке не соответствует теореме разделения Тобина. Согласно теореме Тобина, если распределение доходностей рисковых активов является нормальным, то пропорции различных рисковых активов в оптимальном портфеле не зависят от неприятия риска инвестором. В работе Каннера, Манкива и Вейла отмечается, что в советах финансовых аналитиков рекомендуется, вопреки теореме Тобина, возрастание доли облигаций по сравнению доли акций по мере роста относительного неприятия риска инвестора. В статье предлагается несколько возможных объяснений этого явления.
ресурс содержит гиперссылку на сайт, на котором можно найти дополнительную информацию ресурс содержит прикрепленный файл

Опубликовано на портале: 27-07-2007
Андрей Валерьевич Лукашов, Алексей Могин
Москва: Альпина Бизнес Букс, 2007, 258 с.
В последнее время все больше российских компаний заявляют о решении провести IPO — первоначальное размещение акций. Между тем не все из них точно представляют себе масштабы этого мероприятия. IPO не ограничивается собственно процедурой вывода компании на рынок открытого акционерного капитала. Подготовка эмиссионных документов, работа с инвесторами и начало биржевых торгов акциями — лишь верхушка айсберга. Под водой остается огромная предварительная работа по приведению показателей компании в соответствие с требованиями международных стандартов.

Авторы книги подробно освещают все аспекты организации и проведения IPO: реструктуризацию компании-эмитента, выстраивание корпоративной культуры и принципов корпоративного управления, повышение прозрачности юридической структуры фирмы и известности ее бренда, улучшение ее репутации как благонадежного заемщика и многое другое, что в итоге привлечет внимание инвесторов именно к данной компании и поможет ей выйти на новые рубежи.

Книга предназначена для финансовых директоров и консультантов, инвестиционных аналитиков и аудиторов, студентов и аспирантов универ- ситетов и финансовых академий.
ресурс содержит графическое изображение (иллюстрацию)

Опубликовано на портале: 27-04-2007
Андрей Валерьевич Лукашов Риск-менеджмент. 2007.  Т. 3. № 3. С. 72-77. 
Метод Монте-Карло позволяет прогнозировать не только цену акций. С его помощью можно моделировать инвестиционные проекты, а также объемы и эффективность продаж. В статье руководителя департамента финансового консалтинга компании «Форум-консалтинг» Андрея Лукашова рассматриваются методы моделирования и измерения рисков, возникающих при работе на финансовом рынке, приводятся примеры компьютерного моделирования непрерывных рисков по методу Монте-Карло, использования данного метода для оценки стоимости акций компании и т. д.
ресурс содержит гиперссылку на сайт, на котором можно найти дополнительную информацию ресурс содержит прикрепленный файл

Опубликовано на портале: 27-04-2007
Андрей Валерьевич Лукашов Риск-менеджмент. 2007.  Т. 4. № 4. С. 60-65. 
Волатильность цен на сырьевых рынках стремительно растет, и вместе с ней увеличиваются ценовые риски. В нашей стране инфраструктура хеджирования подобных угроз попросту отсутствует. Однако российские компании, работающие на мировых площадках, уже сегодня могут пользоваться глобально системой ценового риск-менеджмента. В статье руководителя департамента финансового консалтинга компании «Форум-консалтинг» Андрея Лукашова рассматриваются различные методы управления ценовыми рисками, а также приведены результаты использования стратегий управления.
ресурс содержит гиперссылку на сайт, на котором можно найти дополнительную информацию ресурс содержит прикрепленный файл