Эксоцман
на главную поиск contacts

Smart Money, Noise Trading, and Stock Price Behavior

Опубликовано на портале: 16-03-2005
Review of Economic Studies. 1993.  Vol. 60. No. 1. P. 1-34.. 
This paper estimates an equilibrium model of stock price behaviour in which changes in exponentially de-trended dividends and prices are normally distributed and exogenous "noise traders" interact with "smart-money" investors who have constant absolute risk aversion. The model can explain the volatility and predictability of U.S. stock returns in the period 1871-1986 using either a low discount rate (4% or below) and a large constant risk discount on the stock price, or a higher discount rate (5% or above) and noise trading correlated with fundamentals. The data are not well able to distinguish between these explanations.

Ссылки
текст статьи в формате pdf на сайте JSTOR:
http://links.jstor.org/sici?sici=0034-6527%28199301%2960%3A1%3C1%3ASMNTAS%3E2.0.CO%3B2-I
BiBTeX
RIS
Ключевые слова

См. также:
Jeffrey Gillespie, Vernon R. Eidman
Journal of Agricultural and Applied Economics. 1998.  Vol. 30. No. 1. P. 175-188. 
[Статья]
Ю.Л. Воробьев, Георгий Геннадьевич Малинецкий, Н.А. Махутов
Общественные науки и современность. 2000.  № 6. С. 150-163. 
[Статья]
Надежда Львовна Титова
[Книга]
Евгений Всеволодович Балацкий
Общественные науки и современность. 2015.  № 6. С. 116-130. 
[Статья]