Эксоцман
на главную поиск contacts

Investor Reaction to Corporate Event Announcements: Underreaction or Overreaction?.

Опубликовано на портале: 03-12-2007
Journal of Business. 2004.  Vol. 77. No. 2. P. 357-386. 
Тематический раздел:
Two conflicting behavioral models, underreaction and overreaction, have been proposed to explain long-run abnormal returns following a variety of corporate events. We test hypotheses that distinguish between these two models. We find that across four different corporate events, long-run abnormal returns exhibit a pattern that is most consistent with investor underreaction to short-term information available prior to the event and to the information conveyed by the event itself. The pattern in long-run abnormal returns is inconsistent with the overreaction model as well as with a model that postulates investor underreaction to short-term information and overreaction to long-term trends

Полный текст данной статьи можно найти в библиотеке SSRN, для скачивания необходима регистрация на сайте.

В данной статье рассматриваются 2 подхода к реакции инвесторов на корпоративные события, которые обычно считаются взаимоисключающими - оверреакция и андерреакция. В отличие от других исследований, в данной работе показано, что в большинстве случаев наблюдается эффект андерреакции, причем как на краткосрочную, так и на долгосрочную информацию.

Статья будет интересна всем, кто занимается проблемой рыночной эффективности, изучает эффекты андерреакцию и оверреакцию и просто интересуется рыночными аномалиями
BiBTeX
RIS
Ключевые слова

См. также:
Ronald Balvers, Yangru Wu, Eric Gilliland
Journal of Finance. 2000.  Vol. 55. No. 2. P. 745-772. 
[Статья]
Werner De Bondt, Richard H. Thaler
Journal of Finance. 1985.  Vol. 40. No. 3. P. 793-805. 
[Статья]
Nicholas Barberis, Andrei Shleifer, Robert W. Vishny
Journal of Financial Economics. 1998.  Vol. 49. No. 3. P. 307-343. 
[Статья]
Sanford J. Grossman, Joseph E. Stiglitz
[Статья]
Steven L. Jones
Journal of Financial Economics. 1993.  Vol. 33. No. 1.
[Статья]
Fisher Black
Journal of Finance. 1986.  Vol. 21. P. 529-543. 
[Статья]
Narasimhan Jegadeesh, Sheridan Titman
Review of Financial Studies. 1995.  Vol. 8. No. 4. P. 973-993. 
[Статья]