Эксоцман
на главную поиск contacts

Монетарная политика и неравенство

английская версия

Опубликовано на портале: 01-01-2021
В статье сделан обзор исследований влияния монетарной политики на неравенство доходов и богатства. На основе анализа и систематизации статей, преимущественно написанных за последние 25–30 лет, а также различных работ руководителей ведущих центральных банков мира, выделены основные подходы оценки того, в какой мере действия ФРС ответственны за рост неравенства в США, начавшийся в 1970-х гг. Выявлено, что относительное единодушие экономистов в этом вопросе после кризиса 2007–2009 гг. сменилось значительным плюрализмом мнений, в том числе обусловленным активностью центральных банков и применением ими нестандартных подходов при проведении монетарной политики. Кроме того, определены те каналы, через которые действия центральных банков сказывается на распределении богатства в экономике. Всего было выделено пять таких каналов. Так, изменения в монетарной политике влияют на долговой рынок и структуру активов и обязательств домохозяйств, а домохозяйства с фиксированными доходами и с высокой склонностью использования наличных денег, в большей мере несут потери при смягчении монетарной политики. Наконец, обозревается относительно редко встречающийся в работах экономистов «эффект Кантильона», который приводит к росту богатства первых получателей эмитированных денег за счет тех, кто дальше всех от центра эмиссии. В статье приведены эмпирические свидетельства, почему этот эффект значим для американской экономики, и теоретические аргументы, указывающие, что учет эффекта Кантильона может добавить определенности в исследования как издержек монетарной политики, так и институциональных изменений, обусловленных ростом неравенства.
PDF Document
сохранить
[355 КБ]
BiBTeX
RIS
Ключевые слова

См. также:
Борис Васильевич Корнейчук
TERRA ECONOMICUS. 2017.  Т. 15. № 1. С. 79-88. 
[Статья]
Gianluca Benigno, Pierpaolo Benigno
CEPR Discussion Papers. 2001.  No. 2807.
[Статья]
Владимир Германович Чаплыгин, А. М. Курьянов
TERRA ECONOMICUS. 2006.  Т. 2. № 3. С. 44-50. 
[Статья]
Виктор Сергеевич Мартьянов
Journal of Institutional Studies (Журнал институциональных исследований). 2020.  Т. 12. № 4. С. 18-33. 
[Статья]
Надежда Михайловна Розанова, В.С. Кокорин
TERRA ECONOMICUS. 2013.  Т. 11. № 3. С. 20-33. 
[Статья]